56股獲買入評級 最新:中信證券

時間:2020年02月20日 21:15:21 中財網
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【21:13 中信證券(600030):行業龍頭地位突出 長期受益于改革紅利】

  2月20日給予中信證券(600030)買入評級。

  維持“買入”評級??紤]到資本市場改革政策持續推出,券商最為受益的主要是投行業務和衍生品創設業務,中信證券在這兩類業務上均處于行業龍頭地位,長期來看,隨著資本市場擴容,公司業務空間將大幅提升。由于這兩類業務受市場波動的影響要顯著小于傳統的經紀和自營業務,因此該機構判斷公司長期ROE 水平的穩定性將好于行業,并享受高于行業的估值溢價。2017 年以來由于證券行業Beta 屬性略有減弱,因此估值中樞有所下移,2017 年至今行業平均PB 估值約為1.65 倍,考慮中信證券將逐漸體現出強于行業的Alpha屬性,并且該機構預測中信證券2019-2021 年的ROE 水平與行業整體水平持續拉大,預計差距分別為2pct、2.5pct 和3.1pct,預計中信證券較行業的估值溢價將進一步加大(2018年至今的估值溢價中樞為10%),因此該機構給予公司20%的估值溢價,對應20 年的PB估值為2.0 倍,目標價為29 元,目前仍有21%的上漲空間,維持“買入”評級。維持之前的盈利預測,該機構預計公司2019-2021 年歸母凈利潤為123 億、165 億和206 億,平均ROE 為7.8%、9.4%和10.6%。

  風險提示:資本市場改革政策不及預期,受國內外宏觀經濟因素影響股市調整幅度較大。

  該股最近6個月獲得機構78次買入評級、36次增持評級、16次推薦評級、3次審慎增持評級、2次買入-A評級、2次中性評級、1次買入-B評級、1次謹慎推薦評級。


【21:12 中環股份(002129):加碼8/12英寸大硅片 提升半導體材料占比】

  2月20日給予中環股份(002129)買入評級。

  投資建議:該機構維持此前盈利預測不變,預計2019~2021 年公司實現營收176.5 億元、219.8 億元、270.8 億元,同比增加28.31%、24.52%、23.2%;實現歸母凈利潤11.56 億元、16.55 億元、21.93 億元,同比增加82.87%、43.1%、32.57%。估值角度看,該機構認為大硅片是未來半導體材料必須實現進口替代的部分,受益半導體景氣度的提升相關半導體材料公司相對2020 年PE 在50~70 倍,公司作為國內大硅片龍頭企業,8英寸/12 英寸大硅片項目順利進展,該機構調整此前相對2020年30 倍PE 至55 倍PE,對應總市值為910.25 億元,假設本次發行股份為5.57 億股,發行完成后總股本為33.42 億股,對應目標價由17.7 元上調至27.2 元,維持買入評級。

  風險提示:半導體大硅片進展低于預期,由于半導體硅片對于芯片的性能有著關鍵性的作用,進口替代需要一定的時間積累,客戶驗證周期也相對較長,擴產進度或因此低于預期;此外宏觀經濟發展低于預期,也會影響整個半導體及光伏產業的發展。

  該股最近6個月獲得機構21次買入評級、20次增持評級、10次強烈推薦評級、6次強推評級、5次跑贏行業評級、3次審慎推薦-A評級、1次審慎增持評級、1次推薦評級。


【21:12 精鍛科技(300258):整體布局 擴大自主客戶配套量】

  2月20日給予精鍛科技(300258)買入評級。

  財務預測與投資建議:略調整收入及毛利率,預測2019-2021 年EPS 分別為0.44、0.68、0.83 元(原0.45、0.67、0.79 元),可比公司為零部件相關公司,可比公司20 年PE 平均估值25 倍,給予20 年25 倍估值,目標價17 元,維持買入評級。

  風險提示:齒輪配套量低于預期,影響當年盈利;VVT 業務低于預期影響盈利;乘用車行業需求低于預期影響公司產品配套量,影響盈利。

  該股最近6個月獲得機構27次買入評級、20次增持評級、3次強推評級、2次優于大市評級、1次跑贏行業評級、1次強烈推薦-A評級、1次中性評級、1次持有評級。


【20:19 銀輪股份(002126):新能源車熱管理具備競爭優勢 盈利貢獻有望逐步提升】

  2月20日給予銀輪股份(002126)買入評級。

  財務預測與投資建議:略調整毛利率及費用率,預測2019-2021 年EPS0.40、0.49、0.61 元(原0.41、0.50、0.61 元),可比公司為汽車熱交換器及新能源車產業鏈相關公司,可比公司20 年PE 平均估值30 倍,目標價14.7元,維持買入評級。

  風險提示:尾氣后處理配套量低于預期、新能源車熱管理系統配套量低于預期、熱交換器配套量低于預期。

  該股最近6個月獲得機構41次買入評級、5次跑贏行業評級、5次增持評級、3次推薦評級、2次審慎增持評級。


【20:19 圣邦股份(300661):高成長 長賽道】

  2月20日給予圣邦股份(300661)買入評級。

  盈利預測及估值:公司為國內設計領先企業,并處于產品線擴張期,該機構預計公司19-21 年實現的凈利潤為1.77、2.73、3.82 億元,對應EPS 分別為1.71、2.64、3.69 元/股。

  風險提示:1)美元匯率下跌;2)晶圓及封裝漲價;股價催化劑: 1)新產品品種超預期;2)國產替代銷量超預期。

  該股最近6個月獲得機構27次買入評級、15次增持評級、7次強烈推薦評級、3次中性評級、2次推薦評級、1次審慎增持評級。


【19:33 上海家化(600315)2019年年報點評:線上營銷加大影響短期業績 玉澤爆發式增長】

  2月20日給予上海家化(600315)買入評級。

  投資建議與盈利預測
  風險提示:行業景氣度下滑,品牌市場競爭加劇。

  該股最近6個月獲得機構56次增持評級、31次買入評級、5次跑贏行業評級、2次審慎增持評級、2次買入-B評級、1次推薦評級、1次買入-A評級、1次謹慎推薦評級、1次謹慎增持評級。


【19:08 珀萊雅(603605):大眾美妝佼佼者 多維度提升品牌力】

  2月20日給予珀 萊 雅(603605)買入評級。

  盈利預測與投資建議:該機構預計公司2019-2021 年的營收增速分別為31.75%/28.71%/37.05% ; 凈利潤增速分別為34.28%/28.39%/36.08%;EPS 為1.93/2.44/3.34。參考可比公司估值,結合化妝品行業近期的高景氣度與公司各方面出色的表現,給與公司2020 年60-65 倍PE,對應目標價為148.92-161.33 元,給與“買入”評級。

  風險因素:1.消費放緩風險。2.市場競爭加劇風險。3.品牌拓展不及預期風險。4.線上和單品牌店渠道發展不及預期。

  該股最近6個月獲得機構86次買入評級、21次增持評級、11次跑贏行業評級、6次推薦評級、2次審慎增持評級、2次買入-A評級、2次買入-B評級、1次謹慎增持評級。


【19:07 東方財富(300059)首次覆蓋報告:互聯網資管核心領軍 資本市場大時代迎成長加速點】

  2月20日給予東方財富(300059)買入評級。

  風險提示:金融業務拓展不及預期;宏觀經濟風險。

  該股最近6個月獲得機構31次增持評級、18次買入評級、3次買入-A評級、2次推薦評級、1次謹慎推薦評級、1次強烈推薦評級、1次增持-B評級。


【18:49 上海家化(600315)年報點評報告:營銷加碼致業績短期承壓 渠道創新蓄勢待發】

  2月20日給予上海家化(600315)買入評級。

  3. 投資建議:伴隨公司新品上市、社媒營銷投入,公司短期業績承壓,但2019 年公司實現新品打造、渠道突破、社媒營銷等諸多創新,包括打造佰草集太極精華、凍干面膜等明星爆品驅動增長,積極探索并抓住電商直播的流量紅利,推動品牌知名度并轉化購買,該機構仍看好作為多品牌、全渠道的國貨龍頭上海家化??紤]到公司新品上市和營銷力度加大,該機構將2020-2021 年凈利潤從6.92/7.95 下調至6.11/7.03,并新增2022 年凈利潤預測8.07 億元,對應當前股價PE 分別為31/27/23 倍,維持買入評級。

  風險提示:新品推進不及預期,市場競爭激烈。

  該股最近6個月獲得機構56次增持評級、31次買入評級、5次跑贏行業評級、2次審慎增持評級、2次買入-B評級、1次推薦評級、1次買入-A評級、1次謹慎推薦評級、1次謹慎增持評級。


【18:39 盛達資源(000603):極具成長性的白銀龍頭】

  2月20日給予盛達資源(000603)買入評級。

  投資建議:公司采取“原生礦產資源+城市礦山資源”的發展戰略:目前公司采選能力接近200 萬噸,遠景采選能力將達到285 萬噸,含銀量或從200多噸增至400 噸左右,成長屬性突出;同時公司估值處于行業及歷史相對低位,估值優勢凸顯,下行安全墊充分。假設2019-2021 年白銀價格分別為3926/4908/5398 元/公斤,預計2019/2020/2021 年歸母凈利潤分別為4.6/5.7/7.9 億元,對應EPS 分別為0.67/0.83/1.14 元,目前股價對應的PE 估值水平則分別為21X/17X/12X。維持“買入”評級。

  風險提示:宏觀經濟波動的風險;核心產品價格下行的風險;相關產業政策變動的風險;項目進展不及預期的風險。

  該股最近6個月獲得機構9次推薦評級、6次增持評級、3次買入評級、2次優于大市評級、2次增持-A評級、1次強烈推薦-A評級。


【18:19 妙可藍多(600882):國產奶酪領導者步入成長快車道】

  2月20日給予妙可藍多(600882)買入評級。

  風險提示:行業增長不及預期及競爭加劇,蒙牛股權交割失敗及入股后協同效應不及預期,新品推廣低于預期,食品安全。

  該股最近6個月獲得機構10次買入評級、2次買入-A評級、1次增持評級。


【18:19 華峰測控(688200)首次覆蓋報告:國內半導體測試機龍頭 發力SOC產品打開成長空間】

  2月20日給予華峰測控(688200)買入評級。

  盈利預測:預計19-21 年歸母凈利潤為1.02 億、1.28 億和1.66 億元,對標可比公司平均7.88PEG,目標價456 元,首次覆蓋給予“買入”評級。

  風險提示:半導體行業周期波動、市場競爭大幅加劇、上游原材料價格波動、SoC 類產品研發不及預期等
  該股最近6個月獲得機構1次買入評級、1次未評級評級。


【17:09 應流股份(603308)跟蹤快報:大飛機產業自主可控需求下 公司長期受益】

  2月20日給予應流股份(603308)買入評級。

  風險因素:1. 全球資本品價格波動和工礦投資影響公司傳統鑄件業務盈利能力;2. 公司在兩機高溫合金領域研發和客戶放量低于預期;3. 核電審批和新開工進展不及預期;4. 競爭加劇,影響公司毛利率水平。

  投資建議:公司兩機高溫合金業務獲得突破,受益于大飛機自主可控需求,未來3 年有望進入快速放量期。該機構維持公司 2019~2021 年歸母凈利潤1.2/1.9/2.8 億元預測??紤]到兩機高溫合金業務在發動機的核心地位、在中美關系大背景下的大飛機自主可控需求提升、公司在行業內地位以及近期業績增長趨勢,該機構上調目標價至26.2 元(2021 年PE 45 倍),未來一年公司合理目標市值127 億元,維持“買入”評級。

  該股最近6個月獲得機構16次買入評級、5次增持評級、1次買入-A評級、1次跑贏行業評級、1次推薦評級。


【17:09 凱普生物(300639):扣非略超預期 經營效益提升】

  2月20日給予凱普生物(300639)買入評級。

  盈利預測與投資評級
  風險提示:疫情影響超預期;新品上市進度不及預期;銷售情況不及預期;醫療政策和醫療事故風險等
  該股最近6個月獲得機構7次買入評級、7次推薦評級、4次強烈推薦評級、2次謹慎推薦評級。


【17:09 榮盛發展(002146)公司點評:業績穩健、新增土儲結構調整、銷售保持穩定增長】

  2月20日給予榮盛發展(002146)買入評級。

  投資建議::公司業績增長穩健,2019 年全年公司銷售規模站穩1000 億,達1153.56 億元,2019年公司積極拿地并且在深耕京津冀基礎上,新增長三角、珠三角等地,因此土地成本有所提升。該機構看好公司2019 年新增土儲的推貨,預計2020 年公司銷售額有望穩健增長??紤]到公司2019 年報預告及推遲復工帶來的影響,該機構將2019-2021年主營收入預測調整為709.56/875.88/1070.9 億元(原值738.75/956.28/1244.05 億元),歸母凈利潤調整為90.94/107.81/127.11 億元(原值96.40/121.85 億/156.26億元);對應EPS 為2.09、2.48、2.92 元/股,對應PE4.17、3.52、2.98 倍;維持“買入”評級。

  風險提示:地產政策大幅收緊、房屋價格大幅下跌、京津冀銷售不及預期
  該股最近6個月獲得機構41次買入評級、25次增持評級、12次跑贏行業評級、1次強推評級、1次推薦評級。


【16:43 初靈信息(300250):被忽略的DPI龍頭】

  2月20日給予初靈信息(300250)買入評級。

  盈利預測與估值::預計2019-21 年歸母凈利潤為0.46、1.4、2.24 億元,對應PE 為70、23、14 倍,給予“買入”評級。

  風險提示:5G 建設進程不及預期;新客戶拓展不順利;疫情影響超預期;商譽減值風險等。



【16:33 杰瑞股份(002353):19年凈利潤同比增122% 看好公司業績持續增長】

  2月20日給予杰瑞股份(002353)買入評級。

  盈利預測:該機構預計公司2020/2021 年實現凈利潤18.4/22.8 億元,yoy+34%/+24%,折合EPS 為1.92/2.38 元,目前A 股股價對應的PE 為21、17 倍。鑒于公司業績有望持續保持高增長,維持“買入”評級。

  風險提示:1、頁巖氣開發不及預期;2、北美市場開拓不及預期。

  該股最近6個月獲得機構74次買入評級、7次強烈推薦-A評級、7次增持評級、6次跑贏行業評級、5次強烈推薦評級、3次推薦評級、3次優于大市評級、2次審慎增持評級、2次買入-A評級。


【16:29 衛星石化(002648):C3再揚帆 C2開新局】

  2月20日給予衛星石化(002648)買入評級。

  投資建議:該機構預計公司2019-2021 年EPS 分別為1.18/1.24/2.56 元,對應當前股價,PE 分別13.9、13.2、6.4 倍。根據絕對和相對估值法,取兩者平均值,給予公司六個月目標價23.5 元,首次覆蓋給予“買入”評級。

  風險提示:原油價格劇烈波動、國際貿易政策變化、匯率波動、項目資金籌措風險、項目進度不及預期、下游需求不及預期
  該股最近6個月獲得機構29次買入評級、7次增持評級、4次推薦評級、2次優于大市評級、2次買入-A評級、2次強烈推薦評級、1次強推評級、1次審慎增持評級。


【16:29 金發科技(600143)重大事件快評:計劃發行債券 積極儲備流動資金】

  2月20日給予金發科技(600143)買入評級。

  5)投資建議:該機構看好改性塑料行業迎來景氣拐點,公司作為行業龍頭將持續收益,同時公司可降解塑料和LCP 等新材料業務正在進入需求快速增長的階段,新材料業務有望保持業務規??焖僭鲩L。該機構維持之前的盈利預測,預計公司2019-21 年歸母凈利潤12.3/15.1/17.5 億元,同比增速98/23/16%,攤薄EPS=0.48/0.59/0.68 元,當前股價對應PE=18.5/15.1/13.0,維持“買入”評級。

  風險提示:原材料價格大幅上漲;PDH 項目建設進展不達預期;受疫情影響,下游工廠復工時間推遲導致需求不及預期。

  投資建議:看好改性塑料行業迎來景氣拐點,可降解塑料及LCP 等新材料進入快速發展階段該機構看好改性塑料行業迎來景氣拐點,公司作為行業龍頭將持續收益,同時公司可降解塑料和LCP 等新材料業務正在進入需求快速增長的階段,新材料業務有望保持業務規??焖僭鲩L。該機構維持之前的盈利預測,預計公司2019-21 年歸母凈利潤12.3/15.1/17.5 億元,同比增速98/23/16%,攤薄EPS=0.48/0.59/0.68 元,當前股價對應PE=18.5/15.1/13.0,維持“買入”評級。

  風險提示::原材料價格大幅上漲;PDH 項目建設進展不達預期;受疫情影響,下游工廠復工時間推遲導致需求不及預期。

  該股最近6個月獲得機構28次買入評級、8次推薦評級、3次增持評級。


【16:29 火炬電子(603678)首次覆蓋報告:MLCC受益提價 陶瓷基材料或迎航空發動機/EV/功率器件多風口】

  2月20日給予火炬電子(603678)買入評級。

  盈利預測與評級:公司電容器產品與代理業務望維持中高速需求,新材料望實現較大規模放量。預計19-21 年公司營收增速為23.5%/25.7%/23%,毛利率為34.7%/36.8%/38.2%,在此假設下19-21 年營收為25/31.4/38.7 億元,歸母凈利潤分別為4.24/6.03/7.99 億元, EPS 為0.94/1.33/1.76 元,PE 為31.25/21.96/16.58x。采用PE 相對估值法,三家可比公司PE 市值加權均值為40.33x,目標價為40.33*0.94=37.91 元,2 月19 日收盤價為29.25 元,存在29.6%股價空間,首次覆蓋給予“買入”評級。

  風險提示:軍用MLCC 交付放緩;高端陶瓷基材料放量低于預期;新產品產量低于預期帶來生產設備的較高折舊成本。

  該股最近6個月獲得機構15次買入評級、2次強推評級、1次推薦評級、1次優于大市評級。



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